FraSee &
Investors ist ein Online Blog mit Fokus auf Dividenden und Wachstum.
Regelmäßig werden dort aktuelle Dividendenwachstumsaktien und Renditelisten
publiziert sowie Kapitalmarkt- und Anlageexperten interviewt.
Diesmal ist Doris Beer mein Interviewpartner. Sie ist studierte
Wirtschaftsingenieurin und beschäftigt sich seit Jahren mit dem Thema Aktien.
Auch in ihrer Diplomarbeit mit dem Titel „Umsatzorientierte Technische
Aktienanalyse“ beschäftigte sie sich mit dem Finanzmarkt.
Auf der Investment Community Wikifolio hat Doris zudem ein
paar Portfolios
mit aktuell rund EUR 450,000 an verwalteten Vermögen, die sie aktiv betreut.
Zusätzlich gibt sie regelmäßig Einblicke über ihre Arbeits- und Sichtweise auf Facebook.
Doris, wie definiert sich ihre Anlagestrategie und welchen Erfolg hatte
die Investmentstrategie bisher gehabt?
Bei meiner Anlagestrategie handelt es sich um eine Momentum-Strategie,
die sich in mehreren empirischen Untersuchungen als vorteilhaft erwiesen hat.
Als Indikator zur Selektion der aussichtsreichen Kandidaten dient dabei die Relative Stärke nach Levy
(RSL).
Der Strategie liegt die Beobachtung zugrunde, dass Aktien,
die sich in der Vergangenheit besser als
der Durchschnitt entwickelt haben, diese Tendenz in der Regel auch in der
Zukunft beibehalten und somit auch weiterhin überdurchschnittlichen Renditen
erwarten lassen. Da die Strategie in aufwärtsgerichteten Trends besser
funktioniert als in Seitwärtsphasen oder abwärtsgerichteten Trends, werden
zudem trendtechnische Indikatoren wie gleitende Durchschnitte hinzugenommen, um
nur in den attraktiven Phasen investiert zu sein.
Mein wikifolio "Relative Stärke", das zur Zeit
unter den Top10 der wikifolio-Rangliste rangiert, erzielte in den letzten 16
Monaten eine Rendite von ca. 45% bei einem maximalen Draw-Down von ca. 8%, was
einer Jahresrendite von ca. 34% entspricht. Bei diesem wikifolio verfolge ich
einen halb- diskretionären Ansatz. So werden hier Aktien gesucht, die nach der
Turtle-Strategie (also bei einem Ausbruch auf ein neues Hoch) in jüngster Zeit ein
Kaufsignal erzeugt haben, und zudem in der RSL-Liste weit
oben stehen. Eine weitere Selektion der Kaufkandidaten erfolgt durch
charttechnische Analyse und zuletzt fundamentale Aspekte, wobei eine
bestmögliche Diversifizierung angestrebt wird. Aktien mit höherer Volatilität
werden dabei mit geringerer Gewichtung aufgenommen als weniger volatile, um das
Risiko von allzu heftigen Wertschwankungen im Wikifolio möglichst einzudämmen.
Bei den Wikifolios „RS-Handelssystem“ und „Momentumstrategie
Deutschland“ handelt es sich um strikt regelbasierte Handelssysteme bei denen
es keine Entscheidungsfreiheiten gibt.
Wie sehen sie die aktuelle Lage am Kapitalmarkt und was sind aus ihrer
Sicht die wesentlichen Treiber der näheren Zukunft?
Den Bullenmarkt bei Aktien, in dem wir uns seit 2 Jahren
befinden, sehe ich in einem bereits weit fortgeschrittenen Stadium. Das dürfte
auf dem aktuellen Niveau ein nicht unerhebliches Rückschlagspotential bergen.
Auf der anderen Seite befinden wir uns momentan in einer
Niedrigzinsphase, deren Ende derzeit noch nicht abzusehen ist. Sollte es nicht
zu einer unerwarteten Zahlungsunfähigkeit der USA kommen, dürfte sich die
lockere Geldpolitik der USA weiterhin
kurstreibend auf die Aktienmärkte auswirken, sodass der Aufwärtstrend noch eine
Weile bestehen bleiben könnte.
Am Anleihenmarkt halte ich das Potential von Kursgewinnen
für weitgehend ausgeschöpft. Sollte es bei einem Zurückfahren der lockeren
Geldpolitik zu steigenden Zinsen und fallenden Anleihekursen kommen, dürfte
weiteres Kapital kurzzeitig den Aktienmarkt beflügeln.
Welche Sektoren bzw. Investments präferieren sie für die nächsten 6
Monate? Wie positionieren sie sich aktuell im Markt?
Die Chancen sehe ich derzeitig eindeutig auf der
Aktienmarktseite und entsprechend bin ich in meinen Wikifolios positioniert.
Doris, vielen Dank für das
Interview!
