Tesla Motors: Eine spannende Wette auf das Massen-Elektroauto?

Eines der High-Fly Investments am Markt ist aktuell Tesla Motors. Das Unternehmen möchte das Elektro-Auto als Massenprodukt am Markt platzieren und damit eine neue Ära der Automobilindustrie einleiten.

Das Ganze hört sich nicht nur sehr gewagt und riskant an, das ist es auch. Mit Sicherheit ist die Idee eines Elektroautos gut, denn man kann damit die Emissions- und Lärmbelastung in den Städten deutlich senken. 

Auch technisch können E-Autos an den Leistungen der bisherigen Verbrennungsmotoren ganz gut anknüpfen nur würde das generelle Problem des CO2 Ausstoßes und der Erderwärmung nicht gelöst wenn der Strom weiter aus Kohle und Öl hergestellt wird. 

Tesla erwirtschaftete 2007 einen Umsatz von $73.000 bei einem Verlust von $78,2 Millionen. Im letzten Jahr wurde ein Umsatz von $2 Milliarden erzielt, aber der Verlust betrug immer noch $74 Millionen.

Wie man gut sehen kann gibt es eine gewisse Nachfrage nach teuren E-Autos jedoch kann erst ab einer gewissen Stückzahl gewinnbringend produziert werden. 

Tesla Motors Bereinigtes Income Statement, Quelle: MSN Money

Bis heute hat Tesla nur Verluste erzielt und lebt von Zukunftsvisionen und dem Vertrauen der Investoren. Diese bezahlen heute rund $25 Milliarden für die Visionen von Elon Musk, der permanent steigende Absatzzahlen präsentieren muss. Zum Vergleich: BMW ist mit rund EUR 60 Milliarden bewertet, liefert aber EUR 76 Milliarden Umsatz und über EUR 5 Milliarden Gewinn.

Das ganze Projekt ist aus meiner Sicht eine extrem riskante Wette, denn sie funktioniert nur wenn genügend Menschen Tesla Autos kaufen. Diese sind aber noch viel zu teuer für die breite Masse.

Meiner Meinung fehlt bei dem Ganzen auch die Diskussion über die Energiekosten je Kilometer. In den Medien wird nie darauf eingegangen dass Strom auch Geld kostet und Batterien aufgeladen werden müssen. Das Fahren wird also nicht kostenlos, auch wenn Elon kostenlose Tankstellen in ganz Amerika anbieten möchte nur um sein Auto für die Masse attraktiv zu machen.

Elon plant zudem für rund $5 Milliarden eine Giga-Fabrik zu bauen in der billige Batterien in hoher Stückzahl produziert werden. Das Ganze soll die Kosten des E-Vehikels deutlich senken. Zudem werden Patente des Unternehmens freigegeben um den Tesla Batterie Standard weltweit zu etablieren.

Wie seht ihr das Tesla Investment? Ich bleibe sehr skeptisch bei dem ganzen Projekt besonders wenn ich mir überlege mit welchem Risiko/Chancen Profil hier gearbeitet wird und welche Preise dafür gezahlt werden. Eurer FraSee.

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Disclosure: Ich halte keine Aktien oder Derivate/Obligationen von Tesla Motors. Auch plane ich keine Long/Short Aktivitäten auf das Unternehmen in den nächsten 72 Stunden. Ich erhalte keine Bezahlung für das Schreiben über Investment Themen oder spezielle Aktien.

Kapitalmarktexperten Interview: Doris Beer und die Momentum-Strategie

FraSee & Investors ist ein Online Blog mit Fokus auf Dividenden und Wachstum. Regelmäßig werden dort aktuelle Dividendenwachstumsaktien und Renditelisten publiziert sowie Kapitalmarkt- und Anlageexperten interviewt.

Diesmal ist Doris Beer mein Interviewpartner. Sie ist studierte Wirtschaftsingenieurin und beschäftigt sich seit Jahren mit dem Thema Aktien. Auch in ihrer Diplomarbeit mit dem Titel „Umsatzorientierte Technische Aktienanalyse“ beschäftigte sie sich mit dem Finanzmarkt.

Auf der Investment Community Wikifolio hat Doris zudem ein paar Portfolios mit aktuell rund EUR 450,000 an verwalteten Vermögen, die sie aktiv betreut. Zusätzlich gibt sie regelmäßig Einblicke über ihre Arbeits- und Sichtweise auf Facebook.

Doris, wie definiert sich ihre Anlagestrategie und welchen Erfolg hatte die Investmentstrategie bisher gehabt?

Bei meiner Anlagestrategie handelt es sich um eine Momentum-Strategie, die sich in mehreren empirischen Untersuchungen als vorteilhaft erwiesen hat. Als Indikator zur Selektion der aussichtsreichen Kandidaten dient dabei die Relative Stärke nach Levy (RSL).

Der Strategie liegt die Beobachtung zugrunde, dass Aktien, die sich in der Vergangenheit  besser als der Durchschnitt entwickelt haben, diese Tendenz in der Regel auch in der Zukunft beibehalten und somit auch weiterhin überdurchschnittlichen Renditen erwarten lassen. Da die Strategie in aufwärtsgerichteten Trends besser funktioniert als in Seitwärtsphasen oder abwärtsgerichteten Trends, werden zudem trendtechnische Indikatoren wie gleitende Durchschnitte hinzugenommen, um nur in den attraktiven Phasen investiert zu sein.

Mein wikifolio "Relative Stärke", das zur Zeit unter den Top10 der wikifolio-Rangliste rangiert, erzielte in den letzten 16 Monaten eine Rendite von ca. 45% bei einem maximalen Draw-Down von ca. 8%, was einer Jahresrendite von ca. 34% entspricht. Bei diesem wikifolio verfolge ich einen halb- diskretionären Ansatz. So werden hier Aktien gesucht, die nach der Turtle-Strategie (also bei einem Ausbruch auf ein neues Hoch) in jüngster Zeit ein Kaufsignal erzeugt haben, und zudem in der RSL-Liste weit oben stehen. Eine weitere Selektion der Kaufkandidaten erfolgt durch charttechnische Analyse und zuletzt fundamentale Aspekte, wobei eine bestmögliche Diversifizierung angestrebt wird. Aktien mit höherer Volatilität werden dabei mit geringerer Gewichtung aufgenommen als weniger volatile, um das Risiko von allzu heftigen Wertschwankungen im Wikifolio möglichst einzudämmen.

Bei den Wikifolios „RS-Handelssystem“ und „Momentumstrategie Deutschland“ handelt es sich um strikt regelbasierte Handelssysteme bei denen es keine Entscheidungsfreiheiten gibt.

Wie sehen sie die aktuelle Lage am Kapitalmarkt und was sind aus ihrer Sicht die wesentlichen Treiber der näheren Zukunft?

Den Bullenmarkt bei Aktien, in dem wir uns seit 2 Jahren befinden, sehe ich in einem bereits weit fortgeschrittenen Stadium. Das dürfte auf dem aktuellen Niveau ein nicht unerhebliches Rückschlagspotential bergen.

Auf der anderen Seite befinden wir uns momentan in einer Niedrigzinsphase, deren Ende derzeit noch nicht abzusehen ist. Sollte es nicht zu einer unerwarteten Zahlungsunfähigkeit der USA kommen, dürfte sich die lockere Geldpolitik der USA  weiterhin kurstreibend auf die Aktienmärkte auswirken, sodass der Aufwärtstrend noch eine Weile bestehen bleiben könnte.

Am Anleihenmarkt halte ich das Potential von Kursgewinnen für weitgehend ausgeschöpft. Sollte es bei einem Zurückfahren der lockeren Geldpolitik zu steigenden Zinsen und fallenden Anleihekursen kommen, dürfte weiteres Kapital kurzzeitig den Aktienmarkt beflügeln.

Welche Sektoren bzw. Investments präferieren sie für die nächsten 6 Monate? Wie positionieren sie sich aktuell im Markt?

Die Chancen sehe ich derzeitig eindeutig auf der Aktienmarktseite und entsprechend bin ich in meinen Wikifolios positioniert.

Doris, vielen Dank für das Interview!