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Mittwoch, 10. September 2014

Was Analysten und Investoren der Apple iWatch zutrauen - Gibt es neue Rekorde?

Apple hat eine bewegende Geschichte hinter sich. Gegründet am 1. April 1976 von Steve Jobs, Ron Wayne und Steve Wozniak, erlebte das Unternehmen einen ersten Boom mit dem Apple II.

Nach mehreren, krisenhaften Jahrzehnten und wechselnden CEO's begann das Unternehmen mit seinem ehemals gefeuerten Gründer als reanimierten Krisenmanager wieder in die alte Erfolgsspur zurückzufinden. Startschuss war der iPod, ein tragbarer MP3-Player. 

Es folgten das iPhone, ein Minicomputer mit dem man auch telefonieren kann und das iPad, welches sich ziemlich schnell als die erfolgreichste Produktinnovation aller Zeiten herausstellte.

Kein anderes Wirtschaftsgut hatte sich seit Produkteinführung so schnell verbreitet wie das iPad. Insgesamt sollen bisher über 225 Millionen Einheiten verkauft worden sein. 

Das iPad machte aus Apple den erfolgreichsten Technologiekonzern des Silicon Valley, welcher auch sehr schnell mit $400 Milliarden Marktkapitalisierung die höchste Aktienkapitalisierung aller Zeiten erreichte.

Dabei wuchs auch der Cash-Bestand in schwindelerregende Höhen. Zuletzt, im Q3, 2014, wurden $37,8 Milliarden ausgewiesen; zusätzlich existieren noch $127 Milliarden an Investments.

Leider hatte ich die Apple Aktie etwas früh aus dem Wikifolio "Werte durch Aktienrückkäufe" verkauft. Mir waren damals die Unsicherheiten zu groß gewesen.

Das iPad war auch die letzte große Innovation unter dem Visionär Steve Jobs. Er starb am 5. Oktober 2011 in Palo Alto, Kalifornien.

Gestern wurde dann unter dem Nachfolger, Tim Cook, endlich eine neue Produktsparte offiziell ins Leben gerufen. Es handelte sich um die iWatch, eine Armbanduhr, die auch Körperfunktionen messen kann und wie die bisherigen Devices mit dem Internet verbunden ist.


Ich hatte mich öfters gefragt, wo der nutzen in diesem Produkt liegt. Als erstes kam mir dann in den Sinn dass es schon irgendwie nervt wenn man ständig sein großes Telefon aus der Tasche holen muss um zu schauen wie spät es ist oder zu überprüfen ob jemand eine Nachricht hinterlassen hat.

Das zweite wäre natürlich die Körperfunktionen zu messen. Ein Gerät das ständig die Körperliche Aktivität misst kann auch nützliche Informationen liefern wie man sich verhalten sollte, ob man Gesund ist oder man mehr Sport machen sollte.

Alles in allem ist es für mich noch nicht wirklich einsichtig ob sich die iWatch zu einer großen Innovation herauskristallisiert und den Schweizer Uhrenherstellern den "Garaus machen" kann.

Sollte man einigen Analysten trauen, könnte Apple es schaffen 40 Million Einheiten zu verkaufen. Das wäre verdammt viel. Die Frage ist nur über welchen Zeitraum?

Was denkt ihr, ist die iWatch ein Produkt das die Apple Markenbewertung noch steigern kann und die Erfolgsstory intakt hält? Hinterlasst einfach einen kleinen Kommentar auf meinem Blog FraSee-Investors.

Wie dem auch sei, Apple polarisiert und schafft es Menschen dazu zubringen ein ganz normales Produkt zu vergöttern. Allein das ist marketing-technisch schon eine Kunst für sich.

Stephen Colbert hat seine Sicht über die iWatch und den Hype um Apple Produkte und deren Vermarktung schon mal verlautet. Schaut euch mal das nachfolgende Video an.

Donnerstag, 31. Juli 2014

Diese 10 Konzerne haben die größten Bargeldreserven (Microsoft, General Electric, Google, Apple)

Wenn Unternehmen Cash horten ist es in der Regel ein gutes Zeichen für Investoren, besonders wenn der Barbestand weiter wächst. 

Apple ist derzeit wohl ein Musterbeispiel für ein Unternehmen das sich wie eine Goldmine darstellt und deutlich Barmittel generiert. 


Das Unternehmen hat mittlerweile auch damit begonnen seine Mittelzuflüsse über Aktienrückkäufe und Dividendenzahlungen an die Aktionäre weiterzureichen.


Als ich mir vor kurzem den Cash & Investment Quarterly Report von Factset durchgelesen habe wurde auch dort wieder deutlich dass die größten finanziellen Reserven im Gesundheits- und Technologie-Sektor schlummern.


Der Technologiesektor hält laut Studie 37% der Cash-Reserven und häufte im letzten Quartal 10,8% mehr Kapital an während der Gesundheitssektor 16% Cash hält. Der Betrag wuchs jedoch um 15%. 


Die stärksten Cash-Sammler sind wohl hier die großen Pharmakonzerne wie Pfizer. Dieser wollte bereits einen Teil seiner Offshore Gelder verwenden um für $100 Milliarden den britischen Onkologie und Herz/Kreislauf Pharmaka Spezialisten AstraZeneca zu kaufen. 


Der Deal sollte im Rahmen einer Tax-Inversion über die Bühne gehen um einen besseren Unternehmenssteuersatz zu ergattern. Letztlich ist die Übernahme an den britischen Sozialisten und der Knausrigkeit der Amerikaner gescheitert.



Top 10 Konzerne nach Cash Bestand...Technologie dominiert...

Unternehmen Cash im letzten Quartal in Mrd.
Microsoft Corporation  $88,425 
General Electric Company  $87,047 
Google Inc.  $59,379 
Cisco Systems, Inc.  $50,469 
Apple Inc.  $41,350 
Oracle Corporation  $37,225 
Ford Motor Company  $36,529 
Pfizer Inc.  $33,881 
General Motors Company  $29,430 
Johnson & Johnson  $29,392 


Quelle: FactSet

In der FactSet Studie horten die S&P 500 Konzerne rund $1,3 Billionen. Über ein Jahr gesehen ist der Betrag um 6,6% angestiegen. Die Börsennotierungen stiegen um 25,4%; alles ex-Financials.



Cash ist nicht alles!


Es ist gut ein Geschäftsmodell zu haben das nicht nur Gewinne produziert sondern auch Cash erzeugt welches nicht zwingend reinvestiert werden muss. 

Diese Mittel sollten natürlich nicht nur im Sinne der Aktionäre sinnvoll eingesetzt werden sondern auch in die Unternehmenszukunft investiert werden.

Ob dabei eine Dividende, ein Aktienrückkauf oder ein operatives Investment getätigt wird sollte im Rahmen des Shareholder Value geprüft werden.

Wichtig ist aus meiner Sicht das die Werte im Unternehmen erhalten bleiben und weiter entwickelt werden.

Haltet ihr auch Unternehmen die große Bargeldreserven vor sich her schieben? Hinterlasst einfach einen kleinen Kommentar und wir diskutieren die Unternehmen.

Euer FraSee!

Dienstag, 16. Juli 2013

Wer hebt die Barreserven des Technologie Sektors?

Euch wird es bestimmt auch schon aufgefallen sein: Die Technologie Aktien sitzen auf hohen Bargeldbeständen. Laut Bloomberg haben die Technologie Giganten aus den USA allein im ersten Quartal $57,4 Milliarden an operativen Cashflow erwirtschaftet.

Investoren sind zusehends heiß auf diese Barreserven. Als bestes Beispiel kann das Engagement von David Einhorn bei Apple gesehen werden, der rund eine Milliarde Dollar in die Aktien des Smartphone und Computerherstellers investierte. Er will Druck auf den Konzern ausüben und an das Tafelsilber des Unternehmens. Dabei spricht er für seine ganze Zunft. Bisher ist geplant rund $100 Milliarden in Form von Dividenden und Aktienrückkäufen an die Investoren zurückzugeben. Apple erhöhte zuletzt seine Barreserven auf $137,1 Milliarden.


Apple ist nur die Spitze des Eisberges. Die ganze Industrie schwimmt in Geld und wie Apple haben viele große Player im Markt keinen sinnvollen Plan mit Investitionen Wachstum zu generieren. Microsoft, Cisco Systems, Hewlett-Packard. Alle verstehen die neue Welt der Technologien nicht mehr so wie früher. 


Experten erwarten einen weiteren Boom bei den Dividendenerhöhungen. Microsoft, Cisco Systems und Apple haben ihre Zahlungen schon deutlich in der Vergangenheit erhöht, jedoch bleibt, gemessen an den Ausschüttungsquoten und Cash Reserven, noch Spielraum für weitere Erhöhungen.  Weiter ist zu bedenken dass von den 70 "reinen" Technologie Unternehmen des S&P 500 bisher nur 36 Aktien überhaupt eine Dividende zahlen. Der Rest zahlte nur rund $10,8 Milliarden, ein Wert der zwar fast doppelt so hoch ist wie im Jahr 2010 jedoch weiter unter dem Potential des Cashflows von über $200 Milliarden.


Laut Bloomberg liegen noch rund $590 Milliarden im Spielfeld. Vor einem Jahr waren es noch $508,5 Milliarden und vor zwei Jahren $436,5 Milliarden. Das zeigt nicht zuletzt die Cashflow-Stärke des Sektors. Aber ist das allein ein Grund Aktien zu kaufen wenn die Ideen fehlen um neues Wachstum zu generieren?


Welche Aktien würdet ihr aus dem Technologie Sektor noch kaufen? Seht ihr aktuell bei Apple und den anderen Technologie Stars noch Potenzial.



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Dienstag, 2. Juli 2013

Neues Wikifolio "Werte durch Aktienrückkäufe" kann vorgemerkt werden

Wie einige von euch schon festgestellt haben habe ich vor ein paar Tagen ein neues Wikifolio Zertifikat zur Publikation freigegeben.

Es handelt sich um das Wikifolio "Werte durch Aktienrückkäufe". Es soll in Unternehmen investieren die regelmäßige Aktienrückkäufe in der Vergangenheit erfolgreich umgesetzt haben. IBM, McDonalds, Coca Cola oder Wal-Mart sind einige Beispielunternehmen. Gegenüber meinem ersten Zertifikat „Nachhaltig Globales Dividenden Wachstum“ sollten in diesem Produkt mehr Unternehmen zu finden sein die keine Dividenden oder nur geringe Dividenden zahlen, dafür aber höhere Aktienrückkäufe tätigen. Die Gewinnverwendung ist etwas anders verteilt.

Aktienrückkäufe sind eine besonders interessante Variante mit der man Werte für die Aktionäre schaffen kann. Über Aktienrückkäufe wird die Zahl der ausstehenden Aktien verringert. Bei einem stabilen Geschäft erhöht sich dadurch ceteris paribus der Gewinne je Aktie. Bei steigenden Unternehmensgewinnen können sich Aktienrückkäufe exponierend auswirken.

Ich hatte in der Vergangenheit immer das Problem dass es sehr gute Unternehmen gab die gut gewachsen sind aber keine Dividenden gezahlt haben. In dem ersten Zertifikat "Nachhaltig Globales Dividendenwachstum" konnte ich solche Anlage Ideen nicht abbilden.

Im Kern geht es aber um den Total Return und nicht um Dividenden. Sicherlich geben letztere einem Sicherheit und Stabilität und tragen nicht zuletzt die Kosten des Zertifikats.

Schaut einfach mal rein welche Positionen darin enthalten sind und gebt eine unverbindliche Vormerkung ab wenn es euch gefällt.

Mittwoch, 26. Juni 2013

Dividenden kombiniert mit Aktienrückkäufen - Wo die größten Renditen des Share Buyback Achievers Index lauern

Ich mag Dividenden aber dieser Investment Fokus hat auch einen großen Nachteil: Er berücksichtigt nur Aktien die eine Dividende zahlen. Die guten Wachstumsunternehmen ohne Dividendenzahlungen fallen komplett raus.

Aus meiner Sicht sind Dividenden nicht das All-Heil-Mittel. Vielmehr kommt es auf den Total Return an also der Summe aus Kursgewinnen und Dividenden am Ende einer Investment Periode.


Dividenden sind nur ein Weg der Gewinnverwendung



Dividenden sind darüber hinaus nur ein Mittel der Gewinnverwendung. Alternativ können auch Investitionen getätigt werden um das Wachstum zu forcieren oder es können eigene Aktien zurückgekauft werden. Mit Aktien-Rückkauf-Programmen kann man auch Werte für Aktionäre schaffen, besonders wenn dafür Kredite aufgenommen werden. Apple hat dies vor kurzem getan obwohl das Unternehmen auf riesigen Cash Reserven sitzt.

Wie auch immer. Es gibt einen kleinen Index der solche Aktienrückkäufe berücksichtigt. Er nennt sich Buyback Achievers Index und besteht nur aus Unternehmen die über die letzten 12 Monate mindestens 5% ihrer ausstehenden Aktien zurückgekauft haben. Insgesamt gibt es über 200 Aktien im Index.

Anbei findet ihr eine Liste der 20 aktuell höchst rentierlichsten Aktien aus dem Buyback Achievers Index:


Unternehmen
Mcap
KGV
KBV
KUV
Rendite
MCG Capital Corporation
356.82M
29.35
0.97
6.29
10.02%
TAL International Group, Inc.
1.41B
10.56
2.24
2.33
6.25%
Ryman Hospitality Properties, Inc.
1.86B
444.25
2.24
1.92
5.63%
Valassis Communications Inc.
927.05M
8.67
1.93
0.44
5.12%
Select Medical Holdings Corporation
1.11B
8.07
1.49
0.38
4.96%
ConocoPhillips
73.54B
10.21
1.51
1.21
4.41%
Comtech Telecommunications Corp.
431.16M
24.54
1.07
1.24
4.27%
Cypress Semiconductor Corporation
1.50B
-
9.56
1.99
4.26%
Iron Mountain Inc.
5.01B
33.79
4.50
1.67
4.10%
Lexmark International Inc.
1.89B
25.11
1.48
0.51
4.05%
Cablevision Systems Corporation
3.90B
-
-
0.59
3.99%
CA Technologies
12.25B
13.18
2.25
2.64
3.66%
American Science & Engineering Inc.
450.62M
26.97
2.21
2.41
3.60%
Safeway Inc.
5.48B
9.46
1.83
0.12
3.46%
Westfield Financial Inc.
149.40M
28.32
0.83
3.50
3.39%
American Greetings Corp.
580.10M
11.92
0.85
0.31
3.29%
Wynn Resorts Ltd.
12.59B
22.51
-
2.41
3.18%
Flowserve Corp.
2.54B
6.03
1.43
0.53
3.18%
Northrop Grumman Corporation
19.08B
10.24
2.02
0.76
3.02%
H&R Block, Inc.
7.60B
16.50
6.01
2.61

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