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Donnerstag, 3. Juli 2014

Ein Kurs-Verdoppler in nur vier Tagen? Wie GoPro Investoren begeistert

An der Nasdaq in Amerika gibt es viele neue Stars die sich in den letzten Jahren vom Start-Up zu einem Milliarden Unternehmen entwickelt haben. Für viele Investoren ist es ein Ort an dem man stark wachsende Unternehmen finden kann, Unternehmen die neue Ideen und Technologien haben und damit ganze Industrien verändern können.

Das aktuelle Star-Unternehmen ist GoPro, ein Hersteller von Kameras für Outdoor Sportler wie Surfer, Mountainbiker oder Fallschirmspringer.

Zuletzt verkaufte das Unternehmen Produkte und Dienstleistungen für rund eine Milliarde US-Dollar. Dabei wurde ein Gewinn von rund $60 Millionen erzielt. Seit 2011 schreibt das Unternehmen schwarze Zahlen. Das ist sehr gut, besonders wenn man sich anschaut wie profitabel GoPro wächst. In nur drei Jahren hat es den Umsatz mehr als vervierfacht.

Das einzige Problem an dem Unternehmen ist jedoch wieder die Bewertung. Innerhalb von vier Tagen nach Erstorientierung hat sich die Bewertung fast verdoppelt. GoPro wird jetzt mit rund $5 Milliarden bewertet. Das KGV beläuft sich auf über 80 und das Kurs/EBITDA-Verhältnis liegt bei 45!

GoPro, bereinigtes Income Statement. Quelle: MSN Finance

Manchmal ist es schon erschreckend zu sehen wie sehr einige Investoren im Börsenrausch sind. Unternehmensbewertungen die in so kurzer Zeit stark steigen sind oftmals spekulativ getrieben. Angebot und Nachfrage bestimmen aber letztendlich den Preis, so ist es auch bei Aktien. Hoffentlich geht GoPro nach ein paar Jahren nicht die Puste aus und die Investoren behalten Recht.

Was haltet ihr von GoPro? Habt ihr auch schon die tollen Kameras gekauft?



-----------
Disclosure: Ich halte keine Aktien oder Derivate/Obligationen von GoPro. Auch plane ich keine Long/Short Aktivitäten auf das Unternehmen in den nächsten 72 Stunden. Ich erhalte keine Bezahlung für das Schreiben über Investment Themen oder über spezielle Aktien.

Sonntag, 11. Mai 2014

Kann man mit Aktien noch Rendite erzielen? Ein Kommentar zur Kapitalmarktsituation

Ich schaue schon seit längerem dem Treiben am Kapitalmarkt nur noch passiv zu. Langsam bekomme ich das Gefühl dass die Märkte überhitzt sind. Stimmen aus dem Bullenlager gibt es immer, die den Markt billig reden in dem sie einfach höhere Wachstumsprognosen ausrufen. 

Am häufigsten kommen sie von Analysten der Investmentbanken, denn sie verdienen am Kauf und Verkauf der Aktien...und je mehr gehandelt und umgeschichtet wird desto mehr profitieren sie auch. Aber das ist nicht wirklich eine große Sorge die mich beschäftigt.

Viel schlimmer ist dass es eine zweite Technologie-Blase zu geben scheint, aufgeheizt durch Scheingewinne und billiges Geld. 

Für Technologie Geschäftsmodelle, egal ob diese bereits Gewinne abwerfen oder nicht (wie im Falle Tesla), werden schon seit längerem Mondscheinpreise gezahlt. 

Nicht zuletzt verdeutlicht dies der anstehende Alibaba IPO. Das chinesische Internet- und E-Commerce Konglomerat könnte eine Marktbewertung von $200 Milliarden erzielen und $15 Milliarden an Cash einsammeln. Das würde dem 35-fachen des Umsatzes ($5,66 Milliarden) entsprechen. Mutig! 

Analysten der Investmentbanken loben Alibaba in den höchsten Tönen um Investoren zu gewinnen aber es lohnt sich immer ein zweiter, kritischer Blick. 

Ich meide solche Momentum Aktien wie der Teufel das Weihwasser. Mit Sicherheit verfügen viele Technologieaktien über "Deep Values" die sich nicht so leicht zerstören lassen aber die Preise sind einfach zu hoch; ein Ausdruck dafür wie verzweifelt Investoren sein müssen um fast jeden Preis für Wachstum zahlen.

Auch im Pharma-Sektor gilt die Devise "Wachstum um jeden Preis". Hier hat Bayer die OTC-Sparte von Merck für $14,2 Milliarden erworben; ein Umsatzfaktor von 6,4 und ein EBITDA-Multiple von 21.

Billiges Geld feuert nicht nur die M&A Deals an, sondern beflügelt auch die Aktienrückkäufe der Unternehmen. Mittlerweile kaufen viele Unternehmen auf Kredit eigene Aktien zurück weil ihre Dividendenrenditen höher sind als die langfristigen, künstlich manipulierten Zinsen. Auch mein Wikifolio "Werte durch Aktienrückkäufe" konnte hier ein wenig profitieren.

Dabei sitzen Konzerne wie Apple oder Pfizer auf hohen Milliarden Barreserven die sie nicht repatriieren möchten weil sie sonst hohe Steuern auf ihre Auslandsvermögen zahlen müssten. Investment-technisch ist das gefährlich, denn sie blähen ihre Bilanzen immer weiter auf und laufen Gefahr falsche, steuerlich motivierte Offshore Investments zu tätigen die ihr profitables Geschäftsmodell verwässern. Am Ende könnten sie auch von neuen Steuerregelungen überrascht werden.

Auch Investoren spielen auf dieser Geldschwemme mit. Die Aktienkäufe auf Kredit (Margin Debt) an der NYSE erreichen neue Höchststände, Werte die es nie zuvor gegeben hat. Gier treibt die Märkte und frisst leider auch viel Hirn. Es haben so viele Menschen über die letzten fünf Jahre viel Geld verdient und sie beleihen ihre bisherigen Profite um noch mehr Geld zu verdienen.

Aus meiner Sicht deutet vieles auf eine Korrektur hin, die aus ökonomischer Sicht mehr als sinnvoll wäre. Diese muss aber nicht eintreten und ich würde es mir wünschen wenn sich die Märkte langsam und stetig nach oben entwickeln. 

Grundvoraussetzung wäre allerdings auch ein solides, reales Wirtschaftswachstum der Volkswirtschaften und keine Störfeuer wie es aus der Ukraine kommt oder aus dem Schatten-Bankensystem in China. Die Vergangenheit hat gezeigt dass es keine Ökonomie ohne externe Schocks gibt. 

Ich mag keine Märkte die von Spekulanten heiß gekauft werden, ich mag keine Märkte in denen Geld nahezu kostenlos ist und jeder sich fast alles leisten kann. Das ist eine Illusion des Sozialismus.

In solchen Märkten kann man keine langfristig sinnvolle Rendite erzielen. Viele kaufen heute Momentum Aktien und warten einfach nur darauf dass jemand anderes einen höheren Preis für ihr Investment zahlt. Letztlich bleibt es jedem frei zu entscheiden ob er dieses Spiel mitspielt oder nicht. Ich tue es nicht. Was macht ihr?

Montag, 7. Oktober 2013

Wochenrückblick Dividendenwachstum: Die Top Aktien im Überblick

Es war wieder eine schwache Woche für Aktien mit Dividendenwachstum. Nur 13 Unternehmen erhöhten in der letzten Woche ihre Dividendenzahlungen.

Zwei von ihnen rentieren aktuell im High-Yield Bereich. Etwas weiter unten im Artikel findet ihr die Liste der Aktien, sortiert nach Rendite. Zusätzlich sind dort auch die aktuellen Bewertungsmultiples aufgeführt.

Dafür waren aber ein paar gute Namen dabei wie zum Beispiel Accenture (ISIN: IE00B4BNMY34), der größte Aktienwert auf der Liste. Auch der Lebensmittelproduzent Kraft Foods Group (ISIN: US50076Q1067) erhöhte die Dividende um 5%.

Weitere größere Aktien mit Dividendenwachstum waren Phillips 66 (ISIN: US7185461040) sowie der Filterproduzent Clarcor (ISIN: US1798951075), der die Dividende um 26% erhöhte.

Dividendenwachstum der letzten Woche


Unternehmen
Dividenden
Wachstum
In %
KGV
KBV
KUV
Rendite
Sabine Royalty Trust
26.8
14.94
159.85
14.32
7.07%
Hickory Tech Corp.
3.4
17.93
3.06
0.79
5.30%
LTC Properties Inc.
9.7
23.91
2.06
12.33
4.99%
Plains All American Pipeline, L.P.
2.1
18.65
2.59
0.45
4.52%
Kraft Foods Group, Inc.
5.0
17.17
7.35
1.72
3.76%
Accenture plc
14.8
15.29
8.96
1.58
2.21%
Phillips 66
24.8
8.02
1.69
0.21
2.11%
Murphy Oil Corporation
15.9
13.00
1.30
0.42
1.99%
Bank of the Ozarks, Inc.
10.5
20.97
3.18
8.65
1.60%
American Financial Group Inc.
12.8
9.97
1.09
0.96
1.43%
Watsco Inc.
60.0
29.96
3.82
0.84
1.06%
Zep, Inc.
25.0
18.44
1.98
0.53
0.99%
CLARCOR Inc.
25.9
28.69
2.86
2.48
0.97%


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Sonntag, 6. Oktober 2013

20 Dividendenwachstumsaktien mit attraktiven Bewertungskennzahlen

Als ich vorgestern bei der 10-jährigen Jubiläumsfeier des akademischen Börsenvereins Hannover war wurde ich wieder von einigen Mitgliedern gefragt welche Aktien man überhaupt noch kaufen können wenn die Bewertungsmultiples regelrecht durch die Decke gehen. 

Mit Sicherheit habt ihr auch die atemberaubende Performance von Facebook und Tesla Motors in den letzten Monaten gesehen und einige haben daran vielleicht auch gut verdient aber ist das wirklich nachhaltig?


Ich weigere mich nach wie vor in diese High-Fly-Momentum Aktien zu investieren. Sie sind aus meiner Sicht zu teuer (Bei Tesla liegt das erwartete KGV bei 95,86 und Facebook hat eins von 52,62). Sie beinhalten aus meiner Sicht viele spekulative Komponenten bei einem sehr unausgewogenen Chancen-Risiko-Verhältnis.


Ich habe mich daher mal daran gemacht und Dividenden Wachstumsaktien mit einem aktuellen und erwarteten KGV von weniger als 15 bei einer Gewinn-Wachstumsprognose von mehr als 5% für die nächsten fünf Jahre herausgesucht. Mich Sicherheit ist das auch keine Lösung aber man erhält zumindest einen netten Überblick über Teilmärkte.

Das könnte dich auch interessieren:
10 günstige Dividendenwachstumswerte
17 Dividenden Wachstumswerte mit hoher Dividendenrendite
Die 20 höchsten Dividendenrenditen bei den 5-10 jährigen Dividendenwachstumswerten

Angefügt findet ihr die 20 besten Ergebnisse gemessen an der Dividendenrendite. Dort werden nur Aktien mit einer Markt-Bewertung von mehr als $2 Milliarden aufgeführt.



Unternehmen
Erwartetes
KGV
KGV
KBV
KUV
Rendite
Alliance Resource Partners LP
10.65
11.37
3.62
1.30
6.08%
Textainer Group Holdings Limited
10.03
10.07
2.02
4.20
4.95%
Lorillard, Inc.
12.77
13.95
-
2.50
4.90%
Shaw Communications, Inc.
14.97
14.76
2.88
2.18
4.11%
BHP Billiton plc
14.68
14.35
2.20
2.36
4.04%
Intel Corporation
11.56
12.33
2.11
2.17
3.95%
Lockheed Martin Corporation
12.71
13.72
56.71
0.85
3.76%
China Mobile Limited
11.03
10.51
1.78
2.26
3.75%
Chevron Corporation
9.57
9.57
1.59
0.98
3.39%
Microsoft Corporation
11.32
13.08
3.58
3.63
3.31%
China Petroleum & Chemical Corp.
6.93
8.47
1.05
0.20
3.24%
Raytheon Co.
12.52
12.56
2.82
0.99
2.96%
Caterpillar Inc.
11.67
13.28
3.11
0.91
2.85%
PartnerRe Ltd.
10.79
10.01
0.83
0.99
2.77%
Norfolk Southern Corp.
12.40
14.30
2.39
2.23
2.68%
Wal-Mart Stores Inc.
12.72
14.22
3.33
0.50
2.58%
Deere & Company
10.32
9.48
3.71
0.84
2.47%
BOK Financial Corporation
13.29
12.77
1.45
5.61
2.41%
The Travelers Companies, Inc.
10.69
10.94
1.28
1.22
2.36%
CSX Corp.
12.86
13.90
2.71
2.21
2.35%



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Dienstag, 1. Oktober 2013

4 Dividenden Aktien aus der Filter- und Messgeräte Industrie: Clarcor, Donaldson und Tennant

Filtersysteme sind langweilig oder? Am Finanzmarkt sehen solche Unternehmen fundamental jedoch sehr gut aus auch wenn viele von ihnen aktuell sehr teuer sind und nur wenig Dividenden zahlen. Dazu muss man aber auch bemerken dass sie relativ gering verschuldet sind.

Die aktuelle Dividendenerhöhung von dem $2,8 Milliarden Unternehmen CLARCOR (ISIN: US1798951075) hat mich mal dazu bewegt euch einen Überblick der Top Dividenden Aktien aus der Filter-Industrie aufzuzeigen. Auch Pall (ISIN: US6964293079) erhöhte kürzlich die Dividende um 10%, wird aber leider nicht direkt dieser Industrie zugeordnet.

Insgesamt gibt es aktuell nur 4 von 14 Aktien die eine Dividende zahlen. Aufgrund der niedrigen Schulden sowie dem mittelfristig soliden Wachstumsprognosen sehe ich diese Industrie gut aufgestellt für weitere Dividendenerhöhungen. 

Die Filter-Industrie wird am Kapitalmarkt von kleineren Unternehmen belagert. Es gibt keinen wirklich großen Player mit über $10 Milliarden Marktkapitalisierung. Donaldson (ISIN: US2576511099) ist mit  $5,6 Milliarden der größte Fisch im Becken.

Donaldson ist auch die Aktie mit der besten Langfrist-Performance.

Die Dividenden Aktien aus der Filter- und Messgeräte Industrie


Unternehmen
KGV
KBV
KUV
Debt-To-Assets in %
Operative Marge in %
Dividenden-rendite in %
CECO Environmental
21.25
3.55
1.71
0.00
12.35
1.54
Donaldson
23.18
5.15
2.29
12.08
14.09
1.37
Tennant
27.97
4.87
1.54
7.68
8.49
1.16
CLARCOR
28.62
3.05
2.46
1.38
16.29
0.98







© By FraSee-Investors.com





01.10.2013







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