Die Wesentlichen Vor- und Nachteile eines Wikifolio Zertifikats

Ein Wikifolio Trader, Ludwig Ulmer, hat in seinem Profil einige Vorteile der Index Zertifikate aufgezählt. Hier sind seine zwei wesentlichen Punkte:

Vorteile eines Wikifolio Zertifikats:

1. Die Verbriefung des Wikifolios als Zertifikat macht es möglich ohne etwaige ausländische Quellensteuer in internationale Dividendenaktien zu investieren (Das Zertifikat ist ein deutsches Wertpapier wohingegen Internationale Aktien häufig im Ursprungsland besteuert werden). Durch die fehlende Quellensteuer auf der einen Seite und die der Verbriefung geschuldete Stundung der Kapitalertragssteuer in Deutschland bis zum Verkaufsfall (des Wikifolios) ermöglichen nicht nur Zinseszinsgewinne sondern auch einen realen Steuervorteil gegenüber einem Direktinvestment in internationale Aktien.

2. Durch eine Begrenzung der Transaktionsgebühren auf den Spread zwischen Brief und Geldkurs sollen meine Wikifolios eine für den privaten Trader nicht ökonomisch denkbare antizyklische Reaktion auf die Märkte ermöglichen. Dieser würde nämlich durch die Vielzahl von kleinen Positionen welche zur Ergebnisoptimierung eingesetzt werden über die Gebühr mit Transaktionskosten seines Brokers belastet werden. Diese entfallen im Rahmen des Wikifoliohandels größtenteils.

Insgesamt bleibt festzuhalten, dass man Steuervorteile durch das Zertifikat haben kann. Gewinne werden nicht direkt versteuert, sondern erst bei Verkauf des Zertifikats, sofern ein Gewinn angefallen ist.

Darüber hinaus ist festzuhalten dass dem Investor mit einem geringen Fix Betrag von 0.95% jährlich belastet wird. Gut, es gibt günstigere Zertifikate, jedoch auch teurere. Für die Performance zahlt man dann bis zu 30% Provision an den Manager und Wikifolio, die diese Plattform bereitstellen.

Ein weiterer Vorteil ist in den Transaktionskosten zu sehen. Im Wikifolio werden diese nicht berechnet. Sollte ich mein eigenes Wikifolio „Nachhaltig Globales Dividendenwachstum“ selbst nachbilden wollen, müsste ich 50 – 100 Trades machen. Das würde mich EUR 250 bis EUR 500 kosten. Mit dem Zertifikat brauche ich nur einen Trade machen.

Nachteile eines Wikifolio Zertifikats:

Ein großer Nachteil bei Zertifikaten ist das Emittenten Risiko. Man gibt jemanden Geld in die Hände der dann garantiert den Wert des Zertifikats einzulösen. Sollte dieser Partner verschwinden, ist auch das Zertifikat wertlos.

Der Kostenvorteil des Zertifikats kann sich auch als negativ erweisen. Bei hohen Performancegebühren werden auch sehr hohe Gebühren berechnet, sofern eine Rendite des Managers erreicht wurde. Das würde letztendlich zu höheren Kosten führen als bei normalen Fonds oder Zertifikaten.

Das zweite Problem dieser Performanceorientierten Entlohnung ist dass diese noch unterjährig verrechnet wird. Sollte ein Wikifolier extrem hohe Risiken eingehen (Moral Hazard) würde er dafür hoch entlohnt, auch wenn seine Strategie innerhalb eines Jahres wie ein Kartenhaus zusammenfällt.

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